15 tháng 1 năm 2023
EUR/USD: Lạm phát thấp đã làm giảm đồng đô la
- Sự kiện chính trong tuần qua giáng một đòn khác vào đồng đô la là việc công bố dữ liệu về lạm phát tiêu dùng ở Mỹ vào thứ Năm, ngày 12 tháng 1. Các số liệu thực tế hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tính theo năm giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2021 vào tháng 12: từ 7,1% xuống 6,5%, loại trừ nhóm hàng thực phẩm và năng lượng, từ 6,0% xuống 5,7%. Như vậy, tốc độ lạm phát của Mỹ đã chậm lại 6 tháng liên tiếp và lạm phát cơ bản chậm lại 3 tháng liên tiếp là chất xúc tác mạnh cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ hiện tại của Fed.
Những người tham gia thị trường tin chắc rằng lãi suất sẽ tăng không quá 25 điểm cơ bản (bp) tại cuộc họp tháng 2 của FOMC (Ủy ban thị trường mở liên bang). Đặc biệt, Michelle Bowman, thành viên của Hội đồng Thống đốc và Mary Deli, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRB) của San Francisco, đã nói về điều này. Người đứng đầu Fed Philadelphia, Patrick Harker, cũng rời phe diều hâu, đồng thời nói rằng lãi suất chỉ nên tăng thêm 25 điểm cơ bản.
Giám đốc Fed Jerome Powell đã lưu ý một tháng trước rằng cơ quan quản lý sẽ giữ lãi suất ở mức cao nhất cho đến khi họ chắc chắn rằng việc giảm lạm phát đã trở thành một xu hướng bền vững. Theo ông, lãi suất cơ bản có thể tăng lên 5,1% vào năm 2023 và giữ ở mức cao đó cho đến năm 2024. Tuy nhiên, số liệu thống kê vĩ mô mới nhất, bao gồm dữ liệu về lạm phát, hoạt động kinh doanh và thị trường lao động, cho thấy giá trị cao nhất của lãi suất sẽ là 4,75%. Hơn nữa, nó thậm chí có thể giảm xuống 4,50% vào cuối năm 2023.
Kết quả của những dự báo này là đồng tiền của Hoa Kỳ mất giá so với tất cả các đồng tiền G10. Chỉ số đô la DXY đã cập nhật mức thấp nhất vào tháng 6 năm 2022, giảm xuống 102,08 (nó đã tăng lên trên 114,00 vào cuối tháng 9). Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm giảm xuống mức thấp hàng tháng là 3,42%, trong khi tỷ giá EUR/USD tăng lên 1,0867, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm ngoái.
Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Đức ở mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020, với việc các quốc gia nhỏ hơn ở châu Âu thu hẹp chênh lệch. Động lực này cho thấy khả năng nền kinh tế EU rơi vào suy thoái sâu sẽ giảm đi. Hơn nữa, mùa đông ở châu Âu khá ấm áp và giá năng lượng giảm, mặc dù có vấn đề với nguồn cung từ Nga. Và điều này cũng gây áp lực lên đồng tiền của Mỹ.
Trung Quốc có thể hỗ trợ đồng đô la. Theo nhiều ước tính khác nhau, tăng trưởng GDP của Trung Quốc có thể đạt 4,8-5,0%, hoặc thậm chí cao hơn vào năm 2023. Hoạt động kinh tế như vậy sẽ cộng thêm 1,0-1,2% vào lạm phát toàn cầu, điều này sẽ mang lại cho những người ủng hộ Fed những lợi thế nhất định trong việc duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Nhưng tất cả điều này là trong tương lai. Thị trường hiện đang chờ đợi cuộc họp tiếp theo của FOMC vào ngày 01 tháng 2 và những tuyên bố sẽ được đưa ra bởi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ về kết quả của nó.
EUR/USD đóng cửa tuần trước ở mức 1,0833. 20% các nhà phân tích kỳ vọng đồng euro sẽ mạnh hơn nữa và sự tăng trưởng của cặp tiền tệ này trong những ngày tới, 50% kỳ vọng rằng đồng tiền của Mỹ sẽ có thể lấy lại một phần thiệt hại. 30% chuyên gia còn lại không mong đợi lần đầu tiên hoặc lần thứ hai từ cặp này. Bức tranh giữa các chỉ báo trên D1 là khác nhau: tất cả 100% đều có màu xanh lục, nhưng 25% chỉ báo dao động nằm trong vùng quá mua. Hỗ trợ gần nhất cho cặp này là 1,0800, sau đó là các mức và vùng 1,0740-1,0775, 1,0700, 1,0620-1,0680, 1,0560 và 1,0480-1,0500. Phe mua sẽ gặp ngưỡng kháng cự tại các mức 1.0865, 1.0935, 1.0985-1.1010, 1.1130, sau đó họ sẽ cố gắng giành được chỗ đứng trong mức 1.1260-1.1360.
Tuần tới, các nhà giao dịch nên tính đến việc Thứ Hai là ngày lễ ở Hoa Kỳ, Ngày Martin Luther King. Lịch có thể làm nổi bật Thứ Ba, ngày 17 tháng 1, khi các giá trị của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Tâm lý kinh tế (ZEW) ở Đức sẽ được biết đến. Dữ liệu về giá tiêu dùng Eurozone và doanh số bán lẻ của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư, ngày 18 tháng 1. Giá trị tháng 12 của Chỉ số giá sản xuất Mỹ (PPI) cũng sẽ được công bố cùng ngày.
GBP/USD: Bất ngờ từ GDP của Anh
- GBP/USD đã tận dụng áp lực rộng rãi đối với đồng đô la vào thứ Năm, ngày 12 tháng 1 để tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 15 tháng 12, đạt 1,2246. GDP của Vương quốc Anh đã mang lại cho những người đầu cơ giá lên bảng Anh một bất ngờ thú vị vào ngày hôm sau, vào thứ Sáu, ngày 13 tháng 12: nền kinh tế của nước này bất ngờ tăng trưởng 0,1% trong tháng so với kỳ vọng giảm 0,3%. Tuy nhiên, tính theo năm, GDP thấp hơn đáng kể so với giá trị trước đó: 0,2% so với 1,5% một tháng trước đó. Do đó, cặp tiền đã kết thúc khoảng thời gian năm ngày thấp hơn một chút so với mức cao cục bộ, ở mức 1,2234.
Một ngày quan trọng đối với đồng bảng Anh có thể là ngày 02 tháng 2, khi cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ diễn ra. Và trong khi các nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất, thì ngược lại, Ngân hàng Trung ương Anh sẽ thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ. Người ta dự đoán rằng tỷ lệ này có thể tăng từ mức 3,50% hiện tại lên mức 4,50% vào mùa hè, điều này sẽ đóng vai trò hỗ trợ nhất định cho đồng tiền của Anh.
Đối với ngắn hạn, ở đây dự báo trung bình cho GBP/USD có vẻ không chắc chắn nhất có thể: 10% chuyên gia đứng về phía phe bò, 25% nghiêng về phe gấu và đại đa số (65%) giữ quan điểm trung lập . Trong số các bộ tạo dao động trên D1, 90% có màu xanh lục, trong đó một phần ba cho tín hiệu rằng cặp này bị mua quá mức, màu của 10% còn lại là màu xám trung tính. Các chỉ số xu hướng là 100% ở phía màu xanh lá cây. Các mức và vùng hỗ trợ cho cặp này là 1.2200-1.2210, 1.2145, 1.2085-1.2115, 1.2025, 1.1960, 1.1900, 1.1800-1.1840. Khi cặp tiền di chuyển về phía bắc, nó sẽ đối mặt với ngưỡng kháng cự tại các mức 1.2250-1.2270, 1.2330-1.2345, 1.2425-1.2450 và 1.2575-1.2610, 1.2700 và 1.2750.
Đối với những diễn biến liên quan đến nền kinh tế Vương quốc Anh trong tuần tới, chúng ta có thể nhấn mạnh vào Thứ Ba ngày 17 tháng 1, khi chúng ta tìm hiểu những gì đang xảy ra trên thị trường lao động của đất nước. Giá trị của một chỉ số lạm phát quan trọng như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố cùng ngày chắc chắn sẽ có tác động đến quyết định của BoE về lãi suất. Dữ liệu về doanh số bán lẻ tháng 12 ở Anh cũng sẽ được công bố vào cuối tuần làm việc, thứ Sáu, ngày 20 tháng 1. Dự kiến, chúng sẽ tăng 0,4% so với mức giảm 0,4% của tháng 11 nhờ công bố cường điệu trước Giáng sinh.
USD/JPY: Chúng ta có nên mong đợi những bất ngờ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản
- Đồng yên trở thành đồng tiền yêu thích trong tuần và thậm chí vào thứ Sáu, ngày 13 tháng 1, nó tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la, ấn định mức thấp cục bộ ở mức 127,45. Nó đặt hợp âm cuối cùng của tuần cao hơn một chút, ở mức 127,85.
Tại sao điều này xảy ra? Đầu tiên, đồng yên mạnh lên trong bối cảnh đồng đô la giảm giá và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm (chênh lệch giữa Mỹ/Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2022). Là người nhạy cảm nhất với sự năng động của kho bạc, nó đã xoay sở để giành lại 2,5% từ đồng đô la. Và thứ hai, báo chí đã giúp nó một cách nghiêm túc. Tờ báo Nhật Bản Yomiuri Shimbun, trích dẫn các nguồn bí mật, đưa tin rằng các quan chức của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có kế hoạch thảo luận về tác động của cách tiếp cận cực kỳ bồ câu của họ đối với chính sách tiền tệ và xem xét điều chỉnh chương trình mua trái phiếu của họ để "giảm tác động tiêu cực của nó" vào ngày 17 tháng 1 -18. Các điều chỉnh khác trong hoạt động của cơ quan quản lý không được loại trừ.
Ngân hàng Nhật Bản là ngân hàng trung ương lớn mới nhất giữ lãi suất ở mức âm -0,1%. Chúng tôi đã viết trước đó rằng chỉ có thể mong đợi một sự thay đổi triệt để trong chính sách tiền tệ sau ngày 8 tháng 4. Vào ngày này, Haruhiko Kuroda, người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, sẽ kết thúc nhiệm kỳ của mình và ông có thể bị thay thế bởi một ứng cử viên mới với một vị trí khó khăn hơn. Và hiện tại, gần như tất cả các chuyên gia được Bloomberg phỏng vấn đều tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ không thay đổi các thông số chính trong chính sách của mình vào tuần tới mà sẽ hạn chế thảo luận về chúng. Đồng thời, 38% số người được hỏi mong đợi những thay đổi thực sự vào tháng Tư hoặc tháng Sáu.
Tất nhiên, sẽ có thể đưa ra những dự báo chính xác hơn sau cuộc họp tháng 1 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Cho đến nay, ý kiến của các nhà phân tích về tương lai gần được phân bổ như sau: 50% các nhà phân tích bỏ phiếu cho việc điều chỉnh cặp tiền về phía trên và 50% chỉ đơn giản là từ chối bình luận. Số phiếu bầu cho việc tiếp tục xu hướng giảm lần này hóa ra là 0. Đối với các chỉ số trên D1, hình ảnh phản ánh các chỉ số cho GBP/USD. Trong số các bộ tạo dao động, 90% có màu đỏ, trong đó 1/3 cho tín hiệu rằng cặp tiền này bị bán quá mức, 10% còn lại có màu xám trung tính. Các chỉ báo xu hướng có 100% ở phía màu đỏ. Mức hỗ trợ gần nhất nằm trong vùng 127,00-127,45, tiếp theo là các mức và vùng 126,35-126,55, 125,00, 121,65-121,85. Các mức và vùng kháng cự là 128,00-128,25, 129,60-130,00, 131,25-131,70, 132,85, 133,60, 134,40 và sau đó là 137,50.
Từ các sự kiện trong tuần tới, bên cạnh cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và quyết định lãi suất đã đề cập, thị trường sẽ chú ý đến các cuộc họp báo tiếp theo và bình luận của các quan chức quản lý liên quan đến chính sách tiền tệ của họ.
TIỀN ĐIỆN TỬ: Tan băng hay Mùa xuân tiền điện tử?
- BTC/USD một lần nữa quay trở lại khu vực 18.500-20.000 USD. Vùng này đóng vai trò là hỗ trợ kể từ tháng 6 năm ngoái và trở thành kháng cự vào tháng 11. Cặp tiền này cũng được giao dịch ở đó vào tháng 12 năm 2017, sau đó là một mùa đông tiền điện tử kéo dài. Bitcoin đã có thể quay trở lại các giá trị này chỉ ba năm sau đó, vào cuối tháng 11 đến tháng 12 năm 2020. Sự gia tăng này đánh dấu sự khởi đầu của một đợt tăng giá mạnh mẽ sau đó: đồng tiền này đã tăng giá 3,5 lần trong vòng chưa đầy sáu tháng, đạt 64.750 đô la vào tháng 4 năm 2021. Tiếp theo là một sự sụp đổ khác.
Lần này bitcoin sẽ hoạt động như thế nào: nó sẽ sụp đổ như năm 2017 hay nó sẽ cất cánh như năm 2020? Đây có phải là sự khởi đầu của mùa xuân tiền điện tử hay chỉ là một sự tan băng nhỏ? Không có sự đồng thuận về vấn đề này. Có thể mức tăng hiện tại của cặp tiền này không phải do sức mạnh ngày càng tăng của vàng kỹ thuật số mà là do đồng đô la đã suy yếu trong 16 tuần liên tiếp. Bitcoin đã nhận được một sự thúc đẩy mạnh mẽ sau khi công bố CPI của Hoa Kỳ. Trong bối cảnh đó, tiếng nói của những người lạc quan về bitcoin nghe tự tin hơn và to hơn. Hơn nữa, những người thanh lý sàn giao dịch FTX đã tìm thấy tài sản lưu động trị giá 5 tỷ đô la, sẽ được sử dụng để trả một phần nợ cho các chủ nợ. Theo một số nhà phân tích, cùng với sự sụt giảm của chỉ số CPI, điều này khiến thị trường tiền điện tử có thể không quá lo lắng về bức tranh kinh tế vĩ mô vẫn còn ảm đạm.
Dante Disparte, Trưởng phòng Phát triển Chiến lược tại Circle, tin rằng bất chấp Kỷ băng hà 2022, tài sản kỹ thuật số và chuỗi khối sẽ tiếp tục là công cụ không thể thiếu của nền kinh tế. Các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn sẽ tiếp tục giới thiệu tiền điện tử vào các dòng sản phẩm của họ. Đối với sự phá sản của một số công ty cho vay tiền điện tử và sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX, theo Dispart, những sự kiện này có thể là một lợi ích cho ngành, vì chúng đặt nền tảng cho các khoản đầu tư hợp lý và có trách nhiệm hơn.
Tăng áp lực pháp lý có thể giúp khôi phục sự quan tâm và niềm tin của nhà đầu tư vào ngành. MiCA (Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử) được chờ đợi từ lâu dự kiến sẽ có hiệu lực trong năm nay. SEC rất có thể sẽ thực hiện một số bước quan trọng theo hướng này.
Một chuyên gia khác có cái nhìn tích cực là giáo sư tài chính Carol Alexander của Đại học Sussex. Cô ấy đã dự đoán BTC sẽ giảm xuống còn 10.000 đô la vào năm 2022 trong dự báo trước đó của mình. Điều này đã không xảy ra, mặc dù dự báo gần như đã trở thành sự thật. Tuy nhiên, nhà tài chính hiện dự đoán rằng tiền điện tử đầu tiên có thể đạt 50.000 đô la vào năm 2023. Giáo sư tin rằng chất xúc tác sẽ là dòng chảy của nhiều “quân domino” đã sụp đổ sau sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX. Bà viết: “Năm 2023 sẽ là một thị trường tăng trưởng được quản lý, không phải bong bóng. Chúng ta sẽ không thấy lãi suất tăng vọt như trước đây. Nhưng chúng ta sẽ thấy giá có xu hướng ổn định trong một hoặc hai tháng xen kẽ với các khoảng thời gian dao động hạn chế và có thể là một vài đợt sụp đổ ngắn hạn.”
Bill Miller, một nhà đầu tư và quản lý quỹ người Mỹ, cũng bảo vệ bitcoin. Anh ấy tin rằng thật sai lầm khi liên kết BTC với sự phá sản của các công ty tiền điện tử như FTX và Celsius, vì đây là những thực thể tập trung không nên nhầm lẫn với mạng bitcoin phi tập trung. Miller đã một lần nữa khẳng định niềm tin của mình vào tiền điện tử chính và nói rằng giá của nó chắc chắn sẽ tăng vào cuối năm nay.
Theo Alistair Milne, Giám đốc thông tin của Quỹ tiền tệ kỹ thuật số Altana, “chúng ta sẽ thấy bitcoin ít nhất ở mức 45.000 đô la vào cuối năm 2023.” Tuy nhiên, chuyên gia cảnh báo rằng “nếu các ngân hàng trung ương quyết định cho phép mục tiêu lạm phát cao hơn […] để tránh suy thoái, tài sản cố định có thể trở thành mốt một lần nữa.” Về triển vọng dài hạn, Milne tin rằng BTC sẽ đạt 150.000-300.000 đô la vào cuối năm 2024, “và đây có lẽ là cơ hội cao nhất cho phe bò”.
Tim Draper, nhà đầu tư mạo hiểm thế hệ thứ ba và là người đồng sáng lập Draper Fisher Jurvetson, cũng đang hy vọng vào năm 2024. Ông tin rằng halving được lên kế hoạch cho năm nay sẽ có tác động lớn đến giá của tiền điện tử chính, mà cuối cùng sẽ đạt 250.000 USD.
Một chuyên gia khác tham gia đoàn tàu tăng giá là nhà phân tích Dave the Wave, được biết đến với việc dự đoán sự cố bitcoin năm 2021. Anh ấy tin rằng đồng tiền này hiện đang trên đường vượt qua “đường chéo kháng cự dài hạn” của nó. Theo ý kiến của ông, "một chuyển động kỹ thuật trong một hoặc hai tháng tới có thể đủ để phá vỡ ngưỡng kháng cự này." Dave the Wave trước đây đã nói rằng mô hình Đường cong tăng trưởng logarit (LGC) của nó chỉ ra rằng bitcoin có thể tăng lên 160.000 đô la vào tháng 1 năm 2025.
Eric Wall, Giám đốc đầu tư của quỹ phòng hộ tiền điện tử Arcane Assets, đưa ra một dự báo khiêm tốn hơn nhiều: chuyên gia tin rằng giá bitcoin có thể vượt quá 30.000 đô la trong năm tới. Eric Wall thường đưa ra nhận xét của mình về Biểu đồ giá cầu vồng BTC, một công cụ phân tích được tạo bởi BlockchainCenter. Và lần này anh ấy nói rằng tỷ giá hối đoái 15.400 đô la là mức thấp nhất đối với bitcoin.
Jiang Zhuoer, người sáng lập và giám đốc điều hành của một số dự án tiền điện tử, đồng ý với Eric Wall. Theo tính toán của ông, cả ba thị trường giá xuống trước đó đều mất cùng một khoảng thời gian để đi từ đỉnh trước đó xuống đáy. Dựa trên điều này, Jiang Zhuoer kết luận rằng chúng ta hiện đang ở giai đoạn đi ngang cuối cùng của đáy thị trường gấu. Ước tính lạc quan của ông cho thấy rằng nếu kịch bản năm 2018 lặp lại, giá BTC có thể không thay đổi trong hai tháng nữa trước khi đợt tăng giá tiếp theo bắt đầu. Đồng thời, các sự kiện như phá sản của các công ty tiền điện tử sẽ không còn tác động đáng kể đến giá của các tài sản kỹ thuật số lớn.
Các chiến lược gia của tập đoàn tài chính quốc tế Standard Chartered của Anh hoàn toàn không đồng ý với nhận định này. Theo họ, “ngày càng có nhiều công ty và sàn giao dịch tiền điện tử đối mặt với tình trạng thiếu thanh khoản, dẫn đến phá sản nhiều hơn và làm mất niềm tin của nhà đầu tư”, điều này có thể dẫn đến việc BTC giảm xuống còn 5.000 đô la trong năm nay.
Người ta nói rằng sự thật nằm ở giữa. Đây chính xác là quan điểm “lạc quan-bi quan” của Giám đốc điều hành Galaxy Digital Mike Novogratz. Anh ấy nói trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC rằng triển vọng của tiền điện tử không quá tốt, nhưng mọi thứ cũng không quá tệ. Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy đã đóng vị thế của họ vào tháng 12 năm 2022, tạo ra cái mà doanh nhân gọi là “thị trường sạch”. Ngoài ra, những người tham gia thị trường đã giảm đáng kể chi tiêu của họ và sẽ tiếp tục làm như vậy để vượt qua giai đoạn chuyển tiếp. Novogratz cũng nhấn mạnh rằng năm 2023 sẽ là một năm xác định cho sự phát triển của ngành trong tương lai. Đồng thời, ông chỉ ra những vấn đề tồn tại giữa Gemini và Genesis, điều này có thể tạo ra một tình huống khó chịu cho toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số.
Một nguồn gây lo lắng khác là tình hình của Binance. Theo một báo cáo gần đây của Forbes, sàn giao dịch đã mất 12 tỷ đô la tài sản do người dùng tiếp tục rút tiền từ sàn giao dịch. Và bất chấp những tuyên bố từ Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao rằng tình hình đã dịu xuống, dòng tiền chảy ra hiện chỉ tăng lên.
Năm mới 2023 vừa đến. Vẫn còn mười một tháng rưỡi phía trước, điều này sẽ cho thấy dự báo nào sẽ gần với thực tế hơn. Trong khi đó, tại thời điểm viết bài đánh giá (Thứ Bảy ngày 13 tháng 1), BTC/USD đã vượt qua ngưỡng 20.000 đô la và đang giao dịch trong vùng 20.500 đô la. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử là 0,968 nghìn tỷ đô la (0,790 nghìn tỷ đô la ở mức thấp nhất vào ngày 30 tháng 12). Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của tiền điện tử đã tăng từ 25 lên 46 điểm trong một tuần, nhưng vẫn nằm trong vùng Sợ hãi, mặc dù nó đã gần với trạng thái Trung lập.
Nhóm phân tích NordFX
Lưu ý: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn để làm việc trên thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính là rủi ro và có thể dẫn đến mất hoàn toàn số tiền ký gửi.
