28 tháng 10 năm 2023
EUR/USD: Cặp tiền sắp đạt mức 1,0200?
- Bắt đầu tuần qua với một dấu hiệu tích cực, vào Thứ Ba, ngày 24 tháng 10, EUR/USD đã tiếp cận mức hỗ trợ/kháng cự đáng kể tại vùng 1,0700 trước khi đảo chiều và giảm mạnh. Theo một số nhà phân tích, đợt điều chỉnh bắt đầu vào ngày 3 tháng 10 của Chỉ số đô la DXY tương ứng đẩy EUR/USD đi lên đã kết thúc.
Nguyên nhân dẫn đến sự đảo ngược xu hướng là số liệu đáng thất vọng về hoạt động kinh doanh (PMI) ở Đức và Khu vực đồng tiền chung châu Âu không đạt dự báo và giảm xuống dưới mốc quan trọng 50,0 điểm, phản ánh môi trường kinh tế đang xấu đi. Những con số này vẫn ở mức thấp nhất trong 5 năm và hoàn toàn trái ngược với các chỉ số tương tự của Hoa Kỳ, được công bố cùng ngày và vượt cả dự báo cũng như mức 50,0 điểm. (Theo ghi nhận của những người ủng hộ kỹ thuật phân tích, sự sụt giảm cũng được tạo điều kiện thuận lợi bởi thực tế là khi EUR/USD tiến gần đến mức 1,0700, nó đã chạm vào đường MA 50 ngày.)
Ngoài PMI, dữ liệu GDP quý 3 sơ bộ của Hoa Kỳ, được công bố vào thứ Năm, ngày 26 tháng 10, là bằng chứng nữa cho thấy nền kinh tế Mỹ đang đối phó tốt với việc thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ trong một năm rưỡi. Các số liệu hàng năm cao hơn đáng kể so với cả giá trị và dự báo trước đó. Tăng trưởng kinh tế đạt 4,9% so với mức tương ứng là 2,1% và 4,2%. (Điều đáng chú ý là bất chấp sự tăng trưởng này, các chuyên gia của Wall Street Journal dự đoán GDP sẽ giảm xuống 0,9%, dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm và làm chậm lại một chút sự gia tăng của DXY.)
Cũng vào thứ Năm, ngày 26 tháng 10, một cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã diễn ra, trong đó các thành viên Hội đồng Quản trị dự kiến sẽ quyết định về lãi suất của Khu vực đồng tiền chung Châu Âu. Theo dự báo đồng thuận, tỷ lệ này dự kiến sẽ duy trì ở mức hiện tại là 4,50% và điều này thực sự đã xảy ra. Những người tham gia thị trường quan tâm nhiều hơn đến những tuyên bố và bình luận của lãnh đạo Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Từ nhận xét của Chủ tịch ECB Christine Lagarde, người ta suy đoán rằng ECB đang thực hiện “chính sách tiền tệ hiệu quả, đặc biệt là trong lĩnh vực ngân hàng.” Tuy nhiên, tình hình ở châu Âu là không lý tưởng. Bà cho biết: “Lãi suất có thể đã đạt đến đỉnh điểm, nhưng Hội đồng Điều hành không loại trừ khả năng tăng lãi suất”. Hơn bao giờ hết, chính sách phụ thuộc vào dữ liệu nên được áp dụng. Không hành động đôi khi cũng là một hành động.
Ngoài việc tăng lãi suất và giữ nguyên hiện trạng, còn có lựa chọn thứ ba đó là: hạ lãi suất. Bà Lagarde bác bỏ lộ trình này, cho rằng việc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất vào thời điểm này là quá sớm. Tuy nhiên, tâm lý thị trường cho thấy ECB sẽ chính thức công bố kết thúc chu kỳ tăng lãi suất hiện tại vào một trong những cuộc họp sắp tới. Hơn nữa, các công cụ phái sinh chỉ ra rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ của cơ quan quản lý châu Âu có thể bắt đầu sớm nhất là vào tháng 4, với khả năng điều này xảy ra vào tháng 6 là gần 100%. Tất cả những điều này có thể dẫn đến sự mất giá lâu dài của đồng tiền châu Âu.
Chắc chắn, đồng đô la Mỹ được hưởng lợi từ lãi suất hiện tại cao hơn (5,50% so với 4,50%), cũng như các động lực kinh tế khác nhau và khả năng phục hồi trước căng thẳng giữa nền kinh tế Hoa Kỳ và khu vực đồng tiền chung Châu Âu. Hơn nữa, đồng đô la cũng thu hút như một tài sản trú ẩn an toàn. Những yếu tố này, kết hợp với kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ chuyển sang chính sách ôn hòa trước khi Cục Dự trữ Liên bang thực hiện, khiến các chuyên gia dự đoán xu hướng giảm tiếp tục đối với EUR/USD. Tuy nhiên, xem xét khả năng tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ chậm lại đáng kể, một số nhà phân tích tin rằng cặp tiền tệ này có thể ổn định trong kênh đi ngang vào ngắn hạn. Chẳng hạn, các nhà kinh tế tại Ngân hàng United Oversea (UOB) của Singapore dự đoán rằng cặp tiền này có thể sẽ giao dịch trong phạm vi 1,0510-1,0690 trong 1-3 tuần tới.
Nhìn vào dự báo cuối năm, các chiến lược gia từ công ty cổ phần tài chính Nhật Bản Nomura xác định một số chất xúc tác khác khiến tỷ giá EUR/USD giảm: 1) tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi do lãi suất trái phiếu tăng; 2) chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu Đức và Ý tăng; 3) tình trạng bất ổn chính trị ở Hoa Kỳ giảm khi khả năng chính phủ đóng cửa giảm dần; và 4) căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông là tác nhân tiềm tàng khiến giá dầu thô tăng. Nomura tin rằng những tin tức tích cực gần đây về tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc khó có thể bù đắp đủ cho những yếu tố này, khiến những người tham gia thị trường có quan điểm giảm giá đối với đồng euro. Dựa trên những yếu tố này và thậm chí giả định rằng Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, Nomura dự báo tỷ giá EUR/USD sẽ giảm xuống mức 1,0200 vào cuối năm nay.
Các chiến lược gia từ Wells Fargo, một trong "bốn ngân hàng lớn" của Hoa Kỳ, kỳ vọng cặp tỷ giá này sẽ đạt mức 1,0200 muộn hơn một chút, vào đầu năm 2024. Các nhà kinh tế từ ING, tập đoàn ngân hàng lớn nhất ở Hà Lan cũng giữ tâm lý giảm giá.
Sau khi công bố dữ liệu về chi tiêu tiêu dùng cá nhân của Hoa Kỳ hoàn toàn phù hợp với dự báo, EUR/USD đã đóng cửa tuần qua ở mức 1,0564. Các chuyên gia đưa ra những ý kiến trái chiều về triển vọng ngắn hạn của nó: 45% ủng hộ đồng đô la mạnh lên, 30% ủng hộ đồng euro và 25% duy trì quan điểm trung lập. Về mặt kỹ thuật phân tích, các bộ dao động trên biểu đồ D1 không đưa ra hướng rõ ràng: 30% hướng xuống, 20% hướng lên và 50% vẫn trung tính. Các chỉ báo xu hướng mang lại sự rõ ràng hơn: 90% hướng xuống dưới, trong khi chỉ 10% hướng lên trên. Các mức hỗ trợ ngay lập tức cho cặp này là khoảng 1,0500-1,0530, tiếp theo là 1,0450, 1,0375, 1,0200-1,0255, 1,0130 và 1,0000. Mức kháng cự đối với phe bò nằm trong các khoảng 1,0600-1,0620, 1,0740-1,0770, 1,0800, 1,0865 và 1,0945-1,0975.
Tuần tới hứa hẹn sẽ có nhiều sự kiện quan trọng. Vào thứ Hai, ngày 30 tháng 10, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu về GDP và lạm phát (CPI) từ Đức. Vào thứ Ba, ngày 31 tháng 10, số liệu doanh số bán lẻ từ động cơ của nền kinh tế châu Âu sẽ được công bố, cùng với dữ liệu sơ bộ về GDP và CPI trên toàn khu vực đồng tiền chung Châu Âu. Vào thứ Tư, ngày 1 tháng 11, mức độ việc làm trong khu vực tư nhân Hoa Kỳ và dữ liệu PMI Sản xuất sẽ được công bố. Ngày này cũng sẽ diễn ra sự kiện quan trọng nhất: cuộc họp của FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang), nơi sẽ đưa ra quyết định về lãi suất. Dự báo đồng thuận cho thấy lãi suất sẽ không thay đổi. Vì vậy, những người tham gia thị trường sẽ đặc biệt quan tâm đến những phát biểu, bình luận từ lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Vào Thứ Năm, ngày 2 tháng 11, chúng ta sẽ biết số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở Hoa Kỳ. Dòng dữ liệu thị trường lao động sẽ tiếp tục vào Thứ Sáu, ngày 3 tháng 11. Theo truyền thống vào Thứ Sáu đầu tiên của tháng, chúng ta có thể mong đợi một đợt số liệu thống kê vĩ mô quan trọng nữa, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp và số lượng việc làm phi nông nghiệp mới được tạo ra ở Hoa Kỳ.
GBP/USD: Cặp tiền sắp đạt mức 1,1600?
- Dữ liệu được công bố tuần trước chỉ ra rằng mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ở Anh giảm từ 4,3% xuống 4,2% nhưng số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã lên tới 20,4 nghìn. Con số này cao hơn đáng kể so với trước đó là 9 nghìn và dự báo là 2,3 nghìn. Dữ liệu tháng 10 của Liên đoàn Công nghiệp Anh (CBI) về doanh số bán lẻ của các nhà bán lẻ lớn cho thấy Chỉ số doanh số bán lẻ giảm từ -14 xuống -36 điểm, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Hơn nữa, các nhà phân tích lo ngại rằng tình hình có thể xấu đi trong tháng 11 khi các hộ gia đình phải đối mặt với áp lực từ việc giá cả tăng cao, khiến họ phải cắt giảm chi tiêu một cách đáng kể.
Theo dự báo của ING, rủi ro đối với đồng bảng Anh vẫn có xu hướng giảm xuống mức hỗ trợ quan trọng là 1,2000 trong ngắn hạn. Chuyển sang kỳ vọng trung hạn, các nhà kinh tế của Wells Fargo tin rằng không chỉ đồng tiền châu Âu mà cả đồng tiền của Anh cũng sẽ có xu hướng giảm giá. Họ viết: “Thành tích kém cỏi của châu Âu so với Mỹ sẽ gây áp lực lên cả hai loại tiền tệ.” "ECB và Ngân hàng Anh đã phát tín hiệu rằng lãi suất có thể đã đạt đến đỉnh điểm, làm suy yếu sự hỗ trợ từ lãi suất của các loại tiền tệ. Trong bối cảnh đó, chúng tôi dự đoán đồng bảng Anh sẽ suy yếu […] vào đầu năm 2024, nhắm mục tiêu tối thiểu cho GBP/USD là khoảng 1,1600.”
Ngân hàng Anh (BoE) dự kiến tổ chức một cuộc họp vào thứ Năm, ngày 2 tháng 11, sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang hồi đầu tuần. Theo dự báo, cơ quan quản lý Anh dự kiến sẽ giữ nguyên các thông số chính sách tiền tệ, duy trì lãi suất ở mức 5,25%, tương tự như các hành động mà ECB và Fed đã thực hiện. Tuy nhiên, trong bối cảnh tỷ lệ lạm phát cao ở Vương quốc Anh đã vượt xa các đối thủ cạnh tranh kinh tế chính, luận điệu của BoE có thể cứng rắn hơn bà Lagarde. Trong trường hợp đó, đồng bảng Anh có thể nhận được hỗ trợ so với đồng tiền châu Âu, nhưng điều này khó có thể mang lại nhiều lợi ích so với đồng đô la.
GBP/USD đóng cửa tuần qua ở mức 1,2120. Khi được thăm dò về tương lai ngắn hạn của cặp tiền này, 50% nhà phân tích đã bỏ phiếu ủng hộ sự gia tăng của nó. Chỉ 20% tin rằng cặp tiền này sẽ tiếp tục hướng tới mục tiêu 1,2000, trong khi 30% còn lại giữ quan điểm trung lập. Các chỉ báo xu hướng trên biểu đồ D1 đều đồng loạt giảm giá, với 100% cho thấy mức giảm và có màu đỏ. Các chỉ báo dao động kém thuyết phục hơn một chút: 80% cho thấy mức giảm (trong đó 15% nằm trong vùng quá bán), 10% cho thấy mức tăng và 10% còn lại có màu xám trung tính. Xét về các mức và vùng hỗ trợ nếu cặp tiền này di chuyển xuống dưới, nó sẽ gặp phải mức hỗ trợ tại 1,2000-1,2040, 1,1960 và 1,1800-1,1840, tiếp theo là 1,1720, 1,1595-1,1625 và 1,1450-1,1475. Nếu tỷ giá tăng, nó sẽ gặp ngưỡng kháng cự tại 1,2145-1,2175, 1,2190-1,2215, 1,2280, 1,2335, 1,2450, 1,2550-1,2575 và 1,2690-1,2710.
Ngoài cuộc họp của Ngân hàng Anh nói trên vào ngày 2 tháng 11, sẽ không có sự kiện quan trọng nào khác liên quan đến nền kinh tế Anh được dự đoán trong tuần tới.
USD/JPY: Cặp tiền sắp đạt mức 152,80?
- Đồng yên Nhật vẫn là đồng tiền yếu nhất trong số các đồng tiền của các quốc gia phát triển. USD/JPY đã tăng trong suốt cả năm và vào thứ Năm, ngày 26 tháng 10, nó đã đạt mức cao mới hàng năm là 150,77. Như chúng tôi thường xuyên nhấn mạnh trong các đánh giá của mình, lý do chính cho xu hướng này là sự chênh lệch trong chính sách tiền tệ giữa Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và các ngân hàng trung ương hàng đầu khác. BoJ không có dấu hiệu từ bỏ chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của mình, duy trì lãi suất ở mức âm -0,1%. Với lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ở mức +5,50%, một hoạt động giao dịch đơn giản dựa trên chênh lệch lãi suất đổi đồng yên lấy đô la sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể do chênh lệch tỷ giá này.
Đồng yên cũng không được hỗ trợ bởi việc nới lỏng kiểm soát đường cong lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Hiện tại, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thể lệch khỏi 0 không quá 0,5%. Tại cuộc họp tháng 7, BoJ đã quyết định rằng phạm vi này sẽ mang tính chất chỉ dẫn hơn là một ranh giới cứng nhắc. Tuy nhiên, kinh nghiệm sau đó cho thấy rằng bất kỳ sai lệch đáng chú ý nào so với phạm vi này sẽ khiến BoJ mua trái phiếu, điều này một lần nữa dẫn đến sự suy yếu của đồng yên.
Ngay cả các biện pháp can thiệp tiền tệ được thực hiện vào ngày 3 tháng 10, khi USD/JPY vượt mốc 150,00, cũng không hỗ trợ đồng yên. Cặp tiền này tạm thời bị hạ xuống mức 147,26, nhưng nó nhanh chóng phục hồi và hiện một lần nữa tiến gần đến mức 150,00.
Lãnh đạo Bộ Tài chính Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương liên tục cố gắng củng cố đồng tiền của họ bằng việc đưa ra những tuyên bố trấn an nhưng khá mơ hồ, khẳng định rằng hệ thống tài chính tổng thể của Nhật Bản vẫn ổn định và họ vẫn đang theo dõi chặt chẽ tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, rõ ràng là lời nói của họ chỉ có tác động hạn chế. Vào thứ Sáu vừa qua, ngày 27 tháng 10, Hirokazu Matsuno, Chánh văn phòng Nội các, đã làm tăng thêm sự mơ hồ. Ông kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiến hành chính sách tiền tệ phù hợp với mục tiêu đạt được mức giá ổn định và bền vững. Mặc dù điều này có vẻ hợp lý nhưng việc hiểu được ý nghĩa của nó cũng không hề dễ dàng. Chính xác thì điều gì tạo nên chính sách "phù hợp"? Và "mức giá mục tiêu" khó nắm bắt này là bao nhiêu?
Theo các chuyên gia tại Commerzbank của Đức, “không phải mọi thứ trong chính sách tiền tệ và ngoại hối của Nhật Bản đều luôn hợp lý”. Các nhà kinh tế của ngân hàng dự báo: “Thị trường có thể sẽ tiếp tục kiểm tra mức cao hơn của USD/JPY.” “Sau đó, có hai kịch bản có thể xảy ra: Bộ Tài chính tiến hành một biện pháp can thiệp khác, hoặc đồng yên mất giá nhanh hơn khi thị trường bắt đầu định giá rủi ro can thiệp."
Các nhà phân tích của Commerzbank tiếp tục: “Trong trung và dài hạn, một sự can thiệp sẽ không thể ngăn chặn sự mất giá của đồng tiền, đặc biệt nếu Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục gây áp lực lên đồng yên bằng cách duy trì chính sách tiền tệ siêu mở rộng của mình. Do đó, phản ứng hợp lý duy nhất ít nhất sẽ là bình thường hóa dần dần chính sách tiền tệ, có thể thông qua việc nới lỏng hơn nữa việc kiểm soát đường cong lợi nhuận (YCC). Mặc dù vậy, không có gì chắc chắn việc nới lỏng YCC là đủ, cũng như Ngân hàng Nhật Bản sẽ thay đổi bất cứ điều gì trong cuộc họp vào thứ Ba [ngày 31 tháng 10]."
Do vậy, các nhà phân tích tại ngân hàng Pháp Societe Generale tin rằng động lực hiện tại ủng hộ xu hướng tiếp tục đi lên. Theo quan điểm của họ, rào cản tiềm năng tiếp theo nằm ở mức 151,25 và nằm trong vùng mức cao nhất của năm ngoái là 152,00-152,80. Vùng hỗ trợ quan trọng là 149,30-148,85, nhưng việc vượt qua vùng này là cần thiết để xác nhận sự suy giảm ngắn hạn.
USD/JPY đóng cửa tuần giao dịch vừa qua ở mức 149,63. Khi thảo luận về triển vọng ngắn hạn của nó, các nhà phân tích chia đều hai phe: 50% dự đoán cặp tiền này sẽ tăng và 50% dự đoán tỷ giá sẽ giảm. Các chỉ báo xu hướng trên biểu đồ D1 hiển thị 65% màu xanh lá cây, biểu thị xu hướng tăng và 35% màu đỏ, báo hiệu xu hướng giảm. Trong số các chỉ báo dao động, không có sự nhất trí về xu hướng giảm. 50% cho thấy xu hướng đi lên, và 50% còn lại cho thấy xu hướng đi ngang. Các mức hỗ trợ gần nhất nằm trong các vùng 148,30-148,70, tiếp theo là 146,85-147,30, 145,90-146,10, 145,30, 144,45, 143,75-144,05 và 142,20. Vùng kháng cự gần nhất nằm ở 150,00-150,15, sau đó là 150,40-150,80, tiếp theo là 151,90 (cao nhất tháng 10 năm 2022) và 152,80-153,15.
Không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào liên quan đến tình hình kinh tế Nhật Bản dự kiến được công bố trong tuần tới. Đương nhiên, cần phải chú ý tới cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Ba, ngày 31 tháng 10, mặc dù dự kiến sẽ không có bất ngờ lớn nào. Các nhà giao dịch cũng nên lưu ý rằng Thứ Sáu, ngày 3 tháng 11, là ngày nghỉ lễ ở Nhật Bản vì nước này tổ chức Ngày Hội Văn hóa.
Một chút thông tin trấn an những người ủng hộ đồng tiền Nhật Bản đến từ Wells Fargo. Họ dự đoán rằng "nếu Cục Dự trữ Liên bang thực sự cắt giảm lãi suất và ngay cả khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục thắt chặt dần chính sách tiền tệ, chênh lệch lợi suất sẽ thay đổi theo hướng có lợi cho đồng yên trong dài hạn." Các chiến lược gia của Wells Fargo dự báo rằng "vào cuối năm tới, tỷ giá USD/JPY có thể đạt mức 146,00."
Triển vọng này của ngân hàng Mỹ có thể mang lại sự lạc quan cho các nhà giao dịch đã mở vị thế bán ở mức 150,00. Tuy nhiên, những người nhấn 'Bán' vào tháng 1 năm 2023 nên thực hiện hành động gì khi cặp tiền này đang giao dịch ở mức 127,00?
TIỀN ĐIỆN TỬ: Bắt đầu một đợt tăng giá hoặc một bẫy tăng giá khác?
- Đánh giá thị trường tiền điện tử ngày nay rõ ràng là lạc quan và có lý do chính đáng. Vào ngày 23-24 tháng 10, bitcoin lần đầu tiên tăng lên 35.188 USD kể từ tháng 5 năm 2022. Sự gia tăng của loại tiền điện tử hàng đầu xảy ra trong bối cảnh có sự kết hợp của các sự kiện hữu hình, tin đồn đầu cơ và tin tức giả mạo liên quan đến Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC).
Chẳng hạn, Reuters và Bloomberg đã báo cáo rằng SEC sẽ không kháng cáo phán quyết của tòa án có lợi cho Grayscale Investments. Ngoài ra, có tin tức cho biết SEC đang ngừng vụ kiện chống lại Ripple và các giám đốc điều hành. Cũng có rất nhiều suy đoán liên quan đến khả năng SEC phê duyệt ETF Ethereum và tin đồn về việc phê duyệt BTC-ETF giao ngay cho BlackRock. BlackRock đã xác nhận vào tuần trước rằng tin tức này là sai sự thật. Tuy nhiên, việc bán non gây ra bởi tin tức giả mạo này đã phần nào thúc đẩy sự tăng trưởng của tiền điện tử, gây ra những bất ổn trong thị trường. Xu hướng cục bộ ban đầu đã đạt được đà tăng nhờ một loạt lệnh thanh lý các vị thế bán được mở với đòn bẩy đáng kể. Theo Coinglass, tổng cộng các vị thế như vậy trị giá 161 triệu USD đã được thanh lý.
Mặc dù tin tức đó là giả, có câu nói rằng “Không có lửa thì làm sao có khói." BlackRock đã thông báo cho SEC về kế hoạch bắt đầu vòng tài trợ hạt giống vào tháng 10 cho BTC-ETF giao ngay và có thể họ đã bắt đầu mua lại tiền điện tử cho mục đích này. Điều này cũng làm dấy lên những suy đoán và đồn đoán rằng việc chấp thuận quỹ ETF của họ là điều không thể tránh khỏi.
Hơn nữa, theo một số chuyên gia, yếu tố kỹ thuật đã góp phần làm tăng giá. Kỹ thuật phân tích từ lâu đã chỉ ra một đợt tăng giá có thể xảy ra sau khi thoát khỏi xu hướng đi ngang.
Một số nhà phân tích tin rằng một nguyên nhân khác khiến bitcoin tăng vọt là sự sụt giảm của Chỉ số đô la (DXY) xuống mức thấp hàng tháng vào ngày 23 tháng 10. Tuy nhiên ý kiến này còn gây ra nhiều tranh cãi. Trước đây chúng tôi đã lưu ý rằng bitcoin gần đây đã mất cả mối tương quan nghịch đảo và trực tiếp, trở nên "tách biệt" khỏi cả chỉ số tiền tệ và thị trường chứng khoán của Hoa Kỳ. Biểu đồ cho thấy vào ngày 24 tháng 10, đồng đô la đã đảo ngược xu hướng và bắt đầu tăng giá. Các tài sản rủi ro như các chỉ số S&P 500, Dow Jones và Nasdaq Composite phản ứng với điều này bằng sự sụt giảm mạnh. Tuy nhiên điều này không xảy ra với BTC/USD, vốn đã chuyển sang chuyển động đi ngang xung quanh Điểm xoay là 34.000 USD.
Trong khi S&P 500 có xu hướng giảm trong 13 tuần thì BTC đã tăng kể từ ngày 17 tháng 8 bất chấp những thách thức. Trong giai đoạn này, tiền điện tử hàng đầu đã tăng khoảng 40%. Nhìn vào khung thời gian rộng hơn, bitcoin đã tăng 147% (tính đến ngày 20 tháng 10 năm 2023), trong khi S&P 500 chỉ tăng 26% trong ba năm qua.
Tuần trước, người nắm giữ BTC trung bình đã quay trở lại mức lợi nhuận. Theo tính toán của cơ quan phân tích Glassnode, chi phí mua lại trung bình của các nhà đầu tư là 29.800 USD. Đối với những người nắm giữ ngắn hạn (những đồng tiền không hoạt động dưới 6 tháng), con số này là 28.000 USD. Vào thời điểm viết bài đánh giá này, lợi nhuận của họ là khoảng 20%.
Tình hình có phần khác đối với những người nắm giữ dài hạn. Họ hiếm khi phản ứng ngay cả với những biến động đáng kể của thị trường, nhằm đạt được mục tiêu lợi nhuận đáng kể trong dài hạn. Vào năm 2023, hơn 30% số tiền họ nắm giữ đang bị rút vốn, nhưng điều này không ngăn cản họ tiếp tục tích lũy. Hiện tại, số lượng nắm giữ của danh mục nhà đầu tư này lên tới mức kỷ lục 14,9 triệu BTC, tương đương 75% tổng nguồn cung lưu hành. Cái tên đáng chú ý nhất và lớn nhất trong số những “con cá voi” như vậy là MicroStrategy Incorporated. Công ty đã mua lô bitcoin đầu tiên vào tháng 9 năm 2020 với mức giá 11.600 USD mỗi đồng. Các vụ mua lại sau đó xảy ra trong cả thời kỳ thị trường thăng trầm và suy thoái và hiện sở hữu 158.245 BTC sau khi chi 4,7 tỷ USD cho tài sản này. Do đó, lợi nhuận chưa thực hiện của MicroStrategy ở mức xấp xỉ 0,65 tỷ USD, tương đương khoảng 13,6%.
Dự đoán về việc sắp ra mắt các quỹ ETF BTC giao ngay ở Hoa Kỳ đang thúc đẩy sự quan tâm của các tổ chức đối với tiền điện tử. Tuy nhiên, theo các nhà phân tích tại Ernst & Young, khoản lãi này hầu như được hoãn lại do các rào cản pháp lý do SEC đặt ra. Theo một số ước tính, nhu cầu bị dồn nén này lên tới khoảng 15 nghìn tỷ USD, có khả năng đẩy BTC/USD lên 200.000 USD trong dài hạn. Một điều chắc chắn là lãi suất mở đối với hợp đồng tương lai trên Chicago Mercantile Exchange (CME) đã vượt qua mức kỷ lục 100.000 BTC và khối lượng giao dịch hàng ngày đã đạt 1,8 tỷ USD.
Một lý do khác được các chuyên gia đưa ra nhằm giải thích cho sự gia tăng của bitcoin là vấn đề lạm phát ở Hoa Kỳ và những rủi ro địa chính trị như căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Theo lý giải của Zach Pandl, Giám đốc điều hành của Grayscale Investments, nhiều nhà đầu tư coi bitcoin là “vàng số” và sử dụng nó nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro tài chính. Theo CoinShares, khoản đầu tư vào các quỹ tiền điện tử đã tăng 66 triệu USD vào tuần trước, đánh dấu tuần thứ tư liên tiếp dòng vốn đổ vào.
Theo các chuyên gia tại JPMorgan, dự kiến sẽ có quyết định tích cực từ SEC về việc đăng ký quỹ ETF bitcoin giao ngay đầu tiên “trong vòng vài tháng”. Các chuyên gia đã lưu ý đến việc thiếu kháng cáo của SEC đối với quyết định của tòa án trong vụ Grayscale. Cơ quan quản lý đã được chỉ thị không cản trở việc chuyển đổi quỹ tín thác bitcoin thành quỹ giao dịch trao đổi. JPMorgan lưu ý rằng "Thời điểm phê duyệt […] vẫn chưa chắc chắn, nhưng có khả năng xảy ra […] trước ngày 10 tháng 1 năm 2024 - thời hạn cuối cùng cho các đơn đăng ký của ARK Invest và 21 Co. Đây cũng là thời hạn sớm nhất mà SEC phải đáp ứng.” Các chuyên gia cũng nhấn mạnh rằng Ủy ban có thể chọn phê duyệt tất cả các đề xuất cùng một lúc để đảm bảo cạnh tranh công bằng.
Hành vi giá trong tương lai của bitcoin là một chủ đề gây tranh cãi trong cộng đồng tiền điện tử. Công ty Matrixport đã xuất bản một báo cáo phân tích về sự phổ biến của hiệu ứng FOMO (Sợ bỏ lỡ) trên thị trường tiền điện tử. Các nhà phân tích trích dẫn các chỉ số giao dịch độc quyền cho phép họ dự báo thành công giá tài sản số. Họ tin rằng vào cuối năm, bitcoin có thể đạt 40.000 USD và có thể tăng lên 56.000 USD nếu quỹ ETF bitcoin được chấp thuận.
Nhiều người tham gia thị trường tự tin rằng bối cảnh tin tức tích cực sẽ hỗ trợ sự phát triển hơn nữa của tiền điện tử. Ví dụ: Will Clemente, người đồng sáng lập Reflexivity Research, tin rằng hành vi của đồng tiền này sẽ khiến phe gấu dự định mua BTC ở mức giá thấp hơn lo lắng. Dự báo của một nhà giao dịch và nhà phân tích có tên Titan of Crypto ngụ ý rằng đồng tiền này sẽ tăng lên 40.000 USD vào tháng 11 năm 2023. Nhóm những người lạc quan còn có Michael Van De Poppe, người sáng lập công ty liên doanh Eight và Charles Edwards, người sáng lập quỹ Capriole.
Tuy nhiên cũng có những người tin rằng BTC sẽ không tiếp tục tăng. Chẳng hạn, các nhà phân tích Trader_J và Doctor Profit tin tưởng rằng sau khi đạt mức tối đa cục bộ, đồng tiền này sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài. Dự báo của họ không loại trừ khả năng cặp BTC/USD sẽ giảm xuống còn 24.000-26.000 USD vào cuối năm nay. Dự báo tiêu cực về BTC cũng được ủng hộ bởi một nhà giao dịch có tên Ninja. Theo quan điểm của ông, phân tích kỹ thuật, bao gồm phân tích các khoảng trống trên CME (khoảng cách giữa giá mở cửa và giá đóng cửa của hợp đồng tương lai Bitcoin trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile), cho thấy khả năng BTC giảm xuống còn 20.000 USD.
Tính đến thời điểm viết bài đánh giá này vào thứ Sáu, ngày 27 tháng 10, BTC/USD đang giao dịch ở mức 33.800 USD. Tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử đã tăng từ mức 1,12 nghìn tỷ USD một tuần trước lên mức 1,25 nghìn tỷ USD. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử đã tăng trong tuần từ 53 lên 72 điểm, chuyển từ Vùng Trung lập sang Vùng Tham lam. Nó đã ghi nhận mức đỉnh năm 2023 trước khi giảm nhẹ và hiện ở mức 70 điểm. Điều đáng chú ý là chỉ một tháng trước, Chỉ số này nằm trong vùng Sợ hãi. Sự gia tăng bùng nổ tương tự trong tâm lý thị trường trước đây đã được ghi nhận vào giữa năm 2020 và giữa năm 2021, tương ứng với mức tăng giá.
Để kết thúc cái nhìn tổng quan lạc quan này, chúng tôi muốn trích dẫn một quan điểm khá bi quan từ Peter Schiff, Chủ tịch Euro Pacific Capital. Nhà phê bình lâu năm đối với tiền điện tử hàng đầu này đã tuyên bố rằng bitcoin "không phải là một loại tài sản, nó chẳng là gì cả." Ông cũng ví những người nắm giữ bitcoin như một giáo phái, viết rằng: "Không ai cần bitcoin. Mọi người chỉ mua nó sau khi được người khác thuyết phục làm như vậy. Sau khi mua được [BTC], họ ngay lập tức cố gắng thuyết phục người khác tham gia. Nó giống như một giáo phái vậy.”
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là đây là một “giáo phái” rất lớn và đang phát triển nhanh chóng. Nếu như năm 2016 số lượng người nắm giữ BTC chỉ là 1,2 triệu thì đến tháng 5 năm 2023, theo nhiều nguồn tin khác nhau, quyền sở hữu toàn cầu ước tính là 420 triệu, tương đương 5,1% dân số thế giới.
Nhóm phân tích NordFX
Lưu ý: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn hoạt động trên thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính tiềm ẩn nhiều rủi ro và có thể dẫn đến mất hoàn toàn số tiền ký gửi.
